商傳媒｜記者許方達／綜合報導台積電法說會後上演慶祝行情，不但台積電ADR週四(18日)飆漲近10%，台積電今(19日)開盤後更直接衝破600元大關，早盤最高來到625元、漲幅逾6%，創近23個月來新高。圖片來源：奇摩股市在市場對台積電一片讚聲中，知名半導體分析師陸行之分享觀察重點，示警「雖然AI晶片驅動成長、現金股息續增，但物聯網(IOT)、消費性電子晶片需求第4季下滑近3成，恐有公司暴雷，加上庫存估至今年Q3才會消化完，擔心年初給出高預期是否會在年中跳票」。同時也針對「台積電法說會」提出五點評論如下：1.看起來台積電非常看好2024，20~25%營收增長，主要是AI晶片帶動，但我們認為上半年還是Nvidia/AMD的AI GPU帶動，但下半年就是AI PC CPU/GPU/NPU 來帶動，不一樣喔。2.台積電去年資本開支總算下修到304.5億美元，今年資本開支也沒啥成長，但營收增長20~25%，資本開支佔營收比會從2023年的44%，下降到今年的34~38%，我之前期待的現金股利增加總算有機會繼續增加，公司也說以後會積極一點，但對設備廠而言就沒什麼增長動能。3.台積電總裁魏哲家說3奈米N3P跟英特爾18A 差不多，又早1年量產，但會不會客戶搞不清楚，以為18A比N3P更先進。4.台積電的物聯網（IOT）、消費性電子晶片需求第4季竟然下滑近3成，投資人要小心在這領域的投資，肯定有公司會出來暴雷。5.研調TrendForce一直說8奈米/12奈米成熟製程供過於求，但台積電的8奈米特殊製程需求在4季度明顯比12奈米成熟製程來的好，一個季增18%，一個季減11%，投資人可找出相關的產業及公司，趨吉避凶。陸行之提醒，「消費性電子晶片需求不振，可能是蘋果手錶造成，加上Nintendo switch、sony ps5的需求都不行，庫存應該要到今年第3季才會消化完，就怕台積電年初給出高預期，卻在年中砍預期」。
